时代IPO | 明新旭腾犯“大客户倚赖症”,资产收购信披存疑

时代商学院孙华秋

企业近8成产品出售流向一汽大多,两者会是一荣俱荣,一损俱损吗?

广东11选5历史

1月10日,证监会官网发布明新旭腾新原料股份有限公司(下称“明新旭腾”)的IPO逆馈偏见文件。

原料表现,2019年6月19日,明新旭腾向证监会挑交招股表明书,申请在上交所上市,拟募资8.72亿元,用于汽车牛皮革智能化生产和添多起伏资金等四个项现在。

时代商学院钻研发现,尽管明新旭腾近年生意业务收好保持添进,但其背后的隐郁闷不幼,如大客户占比远超同走,近8成产品出售最后流向一汽大多,收购有关方资产时信披不规范,涉嫌为大股东输送益处等。

1月20日,时代商学院就上述题目向明新旭腾发函咨询,但截至发稿,仍未获得回答。

近8成出售倚赖一汽大多

明新旭腾成立于2005年,总部位于浙江嘉兴,是一家汽车牛皮革供答商,产品主要用于汽车座椅、倾向盘等内饰件。其出售模式以直销为主。

招股书表现,2016—2018年,直销渠道方面,明新旭腾前五大客户的相符计出售收好别离为3.72亿元、4.52亿元和4.68亿元,占生意业务收好的比例别离为79.36%、82.02%和82.06%。其中,明新旭腾生意业务收好对第一大客户长春富维安道拓汽车饰件体系有限公司(其为A股上市公司一汽富维(600742,股吧)控股子公司)倚赖较高,2016—2018年,公司对其出售收好别离为2.39亿元、3.28亿元和2.52亿元,占生意业务收好的比例别离为50.85%、59.50%和44.15%。

而同期可对照同走振静股份(603477,股吧)对前五大客户出售收好占比别离为31.90%、42.65%和43.36%,对第一大客户的出售收好占总生意业务收好比例别离为11.02%、18.64%和20.43%。

必要珍惜的是,一汽大多成为明新旭腾最主要的整车厂客户。多年来,尽管明新旭腾已为奥迪Q3、奥迪Q5L、探岳、探歌、传祺、高尔夫嘉旅、帝豪、博越、长城VV51-1-26、比亚迪(002594,股吧)秦等车型批量供货,但其对终端客户的生意业务收好组织并无得到清晰改善。

招股书表现,2016—2018年,经过直接出售和间接出售渠道,明新旭腾产品最后用于一汽大多车型的出售占比别离为66.43%、70.28%和79.11%,呈逐年上升态势。

可见,明新旭腾的“大客户倚赖症”主要。对此, 江苏快三历史记录查询证监会在逆馈偏见文件中请求明新旭腾添多吐露主要客户的情况,包括但不限于客户的库存情况和结算手段,是否为买断出售模式及退货情况,业务猎取手段是否影响自力性。此外,证监会还请求添多吐露发走人产品的最后用户和车型,以及最后用户的采购数目、类型、金额及占比等情况。

明新旭腾在招股书坦承,因公司经生意业务绩与主要客户(包括直接客户和整车厂)经营情况有关性较高,倘若异日主要客户的下游需求降落,主要客户的市场份额降落或是竞争地位发生庞大转折,或公司与主要客户的配相符有关发生转折,公司将面临客户订单缩短或流失等风险,进而直接影响公司生产经营,对公司的经生意业务绩造成不幸影响。

2018年以来,吾国汽车市场遭遇“出售严冬”。今年1月13日,中国汽车工业协会发布,2019年乘用车产量和销量别离为2136万辆和2144.4万辆,别离同比下滑9.2%和9.6%。

倾巢之下安有完卵?招股书表现,2018年,明新旭腾生意业务收好同比添进3.49%,较2017年17.45%的添速降落了13.96个百分点。明新旭腾2019年财务数据现在还异国发布,联系我们但其生意业务收好极有能够进入负添进状态。

信披存疑,或为大股东输送益处?

2017年10月23日,明新旭腾与浙江德创企业治理有限公司(简称“德创治理”)签定《资产收购制定》,约定明新旭腾以发走股份及支显现金手段购买德创治理名下位于浙江省嘉兴市南湖区大桥镇明新路188号的房屋修筑物、修筑物、土地控制权、浑水处理设施等资产。彼时,该资产评估作价6853.22万元。其中,明新旭腾发走股份950万股,由德创治理以房屋修筑物、修筑物、土地控制权作价6466.55万元认购,另外明新旭腾支付386.67万元现金购买德创治理排污权、机器设备等皮革业务有关资产。

工商原料表现,德创治理注册资本1500万元,德创治理为明新旭腾大股东庄君新限制的企业,庄君新与正经别离持有德创治理60%和40%的股权。2018岁暮,德创治理净资产为1360.44万元。此外,德创治理持有明新旭腾7.63%股份。

值得一挑的是,天眼查表现,德创治理名下资产曾两次因作恶排污而被嘉兴市环境珍惜局责罚。此外,其也被嘉兴市公安消防支队南湖区大队走政责罚过两次。    在IPO逆馈偏见中,证监会质疑明新旭腾为大股东输送益处以及新闻吐露不规范。证监会请求核查明新旭腾收购德创治理资产时,是否进走了团体资产评估以及交易是否实在相符理,是否组成向大股东益处输送。同时明新旭腾还被请求吐露该资产交易作价的出资是否相符那时的法律法规以及是否有湮没的法律纠纷。

新闻吐露行为推走证券发走注册制的主要保障措施之一,今年3月立即实走的新《证券法》设专章规定新闻吐露制度,添大了上市公司新闻吐露请求,强调答当足够吐露投资者作出价值判定和投资决策所必需的新闻,表现了以投资者珍惜为主的价值取向。

时代商学院认为,德创治理实控人造明新旭腾的大股东,德创治理是明新旭腾的有关方,在庞大资产收购方面,稀奇涉及IPO企业股份变更,其交易相符理性和规范性的主要性不言而喻,而明新旭腾在招股表明书对此次收购有关方资产只是浅易带过,交易作价是否相符理,有异国经过专科的资产评估,出资认购是否正当相符规都异国足够列示表明。隐微,明新旭腾在新闻吐露方面存在较大弱点。

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posted @ 20-02-08 02:55 作者:admin  阅读:

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